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（2）企业债务数量安全边界随着经济下行，一些传统行业面临产能过剩的困境，如钢铁、煤炭、光伏、有色、化工等行业。由于下游产业需求低迷，行业产品价格持续下降，经营亏损导致资产大幅缩水，而营业成本中的工资支出、各类税费等并未相应减少，企业利润受到巨大冲击。同时，企业还面临行业景气时的大规模投资产生的债务遗留，随着利润的减少，债务规模也随之大幅攀升，不论是存量资产的偿债能力还是经营创造现金流，都难以有效偿还存量债务，这样导致了债券市场违约风险的增加。

很重要一个原因是价格，传音旗下的手机产品总体均价在最近三年是略有升幅，但在2018年，功能机均价还有所下滑。总体来说，70元不到的价格可以买到一部功能手机，400元左右人民币的价格就可以买到智能手机，实在是相当划算了。当然，不要因为功能机是核心驱动力这件事，就轻视了传音。毕竟传音布局的市场中，非洲占比高达七成以上，但公司的收入，智能手机仍然贡献了更高份额。

部分证券公司负责人、证监会有关部门负责同志参加了座谈会。责任编辑：高艳云临近年底，有不少劳动者还未休或未完年假。那么，劳动者未申请休年休假，单位就可以不给年休假补偿吗？单位是否可以规定当年不休年休假，过期作废？19日，北京市人力社保局发布2018年劳动人事争议仲裁典型案例，并对上述问题进行回应。相关负责人表示，非经劳动者书面且系因个人原因提出不休年休假，不等同于其放弃年休假补偿。同时，用人单位单方面规定年假不休过期废违法，应安排劳动者跨年度休假。

从中小型创新企业（文中小创企业包含电子、计算机、生物医药、传媒、休闲服务、通信等行业中净资产在行业平均值以下的企业。）的情况看，一些企业偏离主业寻觅风险回报倾向需高度警惕。总体看，中小创新企业资产负债率相对较低（平均资产负债率42.15%），但其短期债务占比较大（高达77.86%）。为保证必要的流动性，此类企业一般持有较多的现金类资产。同时，中小企业偿债能力对于投资收益具有较强的依赖性。背负过多的高成本短期负债，将迫使企业形成大量的流动资产，从而挤压了资本的产出效率，抑制了资产收益率，从而使得企业在实际经营中难以为继，迫使企业最终进入背离主营业务，饮鸩止渴般通过滚动短期债务用其他渠道博弈高风险受益资本利得的副业。长此以往，整个经济体就无法避免金融资源脱实向虚。目前，中小创新企业的净资产收益率为4.42%，若扣除非经常性损益，中小创新企业的净资产收益率为2.67%，显著较其他类型企业为低。

根据财税发文，税延养老保险保费优惠限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定。一方面1000元额度上限，无法真正满足老百姓养老储备的缺口需求，即使个人有超额缴费意愿和能力，因超额缴费部分不能享受税延政策优惠，将面临缴费期和领取期双重征税问题；另一方面，当月收入6%的限额计算较为复杂，需要逐月对缴费上限进行确认调整，同时年终绩效部分无法充分享受政策优惠。

此外，5G手机的特点是多天线，干扰情况复杂，折中方案就是选择外挂5G芯片，也能降成本。到目前为止，通信界出现了一个非常奇怪的情况，5G终端先于5G网络推出，这跟2G、3G和4G时代都不一样。刘启诚表示，目前5G手机更多是各个厂商为了证明自己的实力而推出的。